地震擾動市場，光刻膠概念股暴漲

Callejon

本周三，日本本州東岸近海發生兩次地震。兩次地震相距2分鐘左右，一次震級為7.4級、另一次為6.0級。

▲日本地震后房屋（圖片來源：路透社）

地震消息傳出后，由于全球光刻膠龍頭信越化學的工廠生產遭到影響，國內光刻膠概念股板塊大漲，多家上市公司股票漲停。


這次地震造成了日本東北地區的交通、電力、物流中斷，并對當地的半導體供應鏈造成了重要的打擊。


由于離地震較近的福島縣、宮城縣集中了日本的汽車零部件和半導體供應鏈，包括信越化學、瑞薩電子、村田、環球晶圓、勝高、富士通和索尼等廠商，是硅晶圓、光刻膠等關鍵原材料的主要產地。

當前光刻膠行業主要被日本JSR、日本東京應化、日本信越化學、美國杜邦等廠商所主導；硅晶圓領域的頭部廠商則包括日本信越化學、中國臺灣環球晶圓、日本勝高、韓國SK siltron等。

其中信越化學不僅是硅晶圓龍頭，也是全球第三大光刻膠供應商，更是少數能夠提供EUV光刻膠的廠商之一。本次地震中，信越化學的工廠停產，可能會對全球光刻膠和硅晶圓供應造成一定影響。

事實上，光刻膠也是技術要求最高的半導體材料之一，曾被日本政府作為對韓國的貿易戰手段。自2021年以來，光刻膠、硅晶圓等原材料已經出現大幅漲價和缺貨的現象，央視也進行過相應報道。

▲央視報道“光刻膠靠搶，進口芯片漲價20%”畫面

本次日本地震消息傳出后，國內光刻膠概念股掀起漲停潮，板塊指數最高大漲近8%，容大感光、格林達、彤程新材、江化微等漲停，南大光電、晶瑞電材等漲幅近9%。

當前，日本在整個半導體供應鏈材料、設備等上游環節，有著很明顯的優勢地位。

在材料領域，日本在半導體原材料方面具備技術優勢，日本生產的半導體基礎材料純度高、質量可靠，信越化學、東京應化、勝高、住友化學等日本廠商占據了硅晶圓、光刻膠等領域的大部分市場份額。此外，在基板、陶瓷材料、真空密封部件、氟化氫等材料領域，日本企業同樣占據主導地位，影響著全球半導體、電子產品市場。

▲2017 年日本廠商半導體材料市場份額（圖片來源：中國銀河證券研究院）

在精密設備市場，日本在多個關鍵環節具有近乎壟斷的地位。日本最大的半導體設備制造商東京電子是全球第三大半導體設備供應商，產品主要包括涂布/顯像設備、熱處理成膜設備、干法刻蝕設備、CVD設備、濕法清洗設備及測試設備等。

在芯片制造領域，雖然日本廠商不具備先進制程芯片的制造實力，但瑞薩電子是全球汽車芯片龍頭，控制著全球近1/3的汽車微控制器芯片市場。在全球汽車缺芯的當下，瑞薩電子也是汽車等下游產業關注的焦點。

就本次地震來說，信越化學、勝高等半導體材料廠商受損情況并不嚴重，能夠較快地恢復生產。但同時，業界已有相關硅晶圓、光刻膠漲價傳聞，地震影響仍可能造成硅晶圓和光刻膠市場的波動，后續影響值得關注。

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